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    宏观经济对金融影响分析方法

    时间:2020-12-12 09:42:33 来源:otovc.com

    1.宏观经济如何影响金融市场形势

    一、引言

    改革开放至今,我国经济经济持续高速增长,取得了令世人瞩目的成绩,政府在宏观调控中扮演了重要的角色。财政政策作用的有效发挥是促进我国经济增长的重要推动力量。特别是由于美国的次级债引发的华尔街金融风暴,使得全球经济陷入恐慌及衰退的风险旋涡里。由此中国经济也出现了增速放缓的现象扩,加上美元贬值加剧,外国势力迫使人民币升值加速、国内企业纷纷濒临破产。

    我国目前仍处于调结构、促发展的关键时期,为了更好的抵御全球金融危机对中国经济的产生负面影响,促使我国金融市场健康的发展。必须坚持国家的宏观调控与市场基础作用的结合,推进社会主义市场经济发展。因此,对财政政策宏观经济效应进行分析有重要的理论和现实意义切实可行并且是灵活审慎的宏观经济政策,灵活的应对国际经济环境以及国内复杂多变的形势。积极有效的保证金融市场的稳定发展。

    二、金融市场的相关概述

    金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。比较完善的金融市场定义是:金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 。

    金融市场实质上是经济生活中与商品市场和劳务市场和技术市场并列为一种市场,是进行资金融通的场所。在这里实现借贷资金的集中和分配,并由资金供给和资金需求的对比形成该市场的“价格”―利率。随着商品经济的发展,又产生了金融市场和银行信用。

    金融市场在当今社会它的构成由许多不同的市场组成的一个庞大体系。一般根据金融市场上交易工具的期限,把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场而资本市场是融通长期资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。

    三、宏观经济政策对金融市场的影响

    1.财政政策对金融市场的影响。

    财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种基本手段。它对股票,证券,基金等金融工具具有一定的影响。

    首先,是国债。国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债的发行量会直接影响证券市场风险和收益的水平。其次,是税收。采用税收杠杆可对证券投资者进行有效调控。对证券投资者的投资收益规定不同的税种和税率,其将直接影响着投资者的实际收入水平。当税征增多时,企业对用于发放股利盈余资金和其本身发展盈利就越少,投资者在购买股票,证券,基金等的用途资金就越少,然而高税收率对于投资者买的股票和证?1?7,基金等投资产生严重的消极影响,且他们的积极性就下降许多。相反,低税收率或者适当减免税收率可以对个人的投资和消费水平达到经济增长,对扩大企业发展中得到良好的生产。

    2.货币政策对金融市场的影响。

    货币政策是政府调控宏观经济的最基本的工具,由于社会供求关系的平衡与货币供给求关系的平衡相辅相成。由此,宏观经济调控必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量中调节过程的控制,进而实现稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。

    货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。宽松的货币政策会扩大货币供给总量,对金融市场饿发展有着积极影响。同时货币发行量太多又会引起通货膨胀。紧缩的货币政策则相反,减少货币供给量将不利于金融市场和发展证?1?7的稳定发展。

    央行调整金融机构人民币存贷款基准利率,其中一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%,调高了27个基点。中国人民银行宣布从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次提高存款准备金率后,短期加息的可能性继续下降,二季度货币政策操作更趋谨慎,准备金率上调的频率和空间下降,二季度中后期可能加息一次。经济学家连平表示,未来存款准备金率还有一定上调空间。相比1-4月,目前通胀压力趋减,货币政策在稳健基调不变情况下会适时微调,较一季度趋松。本轮加息已近尾声,预计年内还会加息一次。尽管央行在公开市场连续两周净回笼近600亿元,但3月剩余两周公开市场资金到期量仍达2400亿元,再加上差额存款准备金率本月到期的2500亿元至3000亿元,央行需要对冲的资金量依然庞大。这将再一次冲击金融市场的波动。

    四、总结

    我国现今的金融市场脱离不了国家的财政政策和货币政策的同时调控,两个都必须一起抓才能保障金融市场的稳健发展。积极的财政政策不仅能弥补因稳健的货币政策所带来的总需求增速的减缓,也使政府对技术领域的支持成为可能。金融市场的波动因素多之有多,汇率、银行准备金率、国家领导的选举等等,在这复杂多变的市场里,我们应该时时关注时事,及时寻找切实可行的宏观政策去应对和处理,使其健康稳健的发展。

    2.宏观经济分析的主要方法有哪些

    ◆ 宏观经济分析的主要方法 1.经济指标分析对比。

    经济指标是反映经济活动结果的一系列数据和比例关系。 (1) 先行指标如:货币供应量。

    股票价格指数等。它们可以对国民经济的高峰和低谷进行计算和预测。

    (2) 同步指标如:失业率。国民生产总值等。

    它们反应的是国民经济正在发生的情况,不预示将来的变动。 (3) 滞后指标 如:银行短期商业贷款利率。

    工商业未还贷款等。 2.计量经济模型。

    它是表示经济变量及其主要影响因素之间的函授关系。 (1) 经济变量 (2) 参数 (3) 随机误差 3.概率预测它实质上是根据过去和现在来推测未来。

    广泛搜集经济领域的历史和现时的资料是开展经济预测的基本条件,善于处理和运用资料又是概率预测取得效果的必要手段。◆ 宏观经济分析的主要内容1. 宏观经济运行与证券市场 (1)宏观经济形势与政策因素:经济增长与经济周期,通货膨胀,利率水平,汇率水平,货币政策,财政政策。

    (2) 行业因素:行业周期,其它因素。 (3) 公司因素 (4)市场技术因素:股票市场上的投机操作,股票市场规律,证券管理部门的管制行为。

    (5) 社会心理因素 (6) 市场效率因素 (7) 政治因素2. 宏观经济变动与证券市场 (1) 国内生产总值(GDP)变动对证券市场的影响: a. 持续.稳定.高速的GDP增长(证券价格上帐); b. 高通胀下的GDP增长(证券价格下跌); c. 宏观控制下的GDP减速增长(平稳渐升); d. 转折性的GDP变动(由下跌转为上升); (2) 经济周期与股价波动的关系, (3) 通货膨胀对证券市场的影响: a. .温和的.稳定的通货膨胀对股价影响较小; b. 通货膨胀控制在可容忍的范围内,但经济处于景气阶段,股价也会持续上升; c. 严重的通货膨胀是很危险的; 3. 宏观经济政策与证券市场 (1) 财政政策对证券市场的影响 财政政策有国家预算.税收.国债.财政补贴.财政管理体制.转移支付制度.在我国财政政策主要是发"相机抉择"的作用.它分为松的财政政策.紧的财政政策和中性财政政策. 松的财政政策对证券市场的影响:减少税收,降低税率,扩大减免税范围;扩大财政支出,加大财政赤字;减少国债发行;增加财政补贴.这些都能刺激股价上涨. 当社会总需求不足时,可单纯使用松的财政政策,通过扩大支出,增加赤字,以扩大社会总需求;证券价格上涨;当社会总供给不足时,单纯使用紧缩的财政政策,通过减少赤字,增加公开市场上出售国债的数量,以及减少财政补贴等政策,压缩社会总需求,证券价格下跌; 当社会总供给大于总需求时,可搭配运用"松"."紧"政策,如果支出总量效应大于税收效应,证券价格将上涨;当社会总供给小于总需求时,也可搭配运用"松""紧"的财政政策,压缩支出的紧缩效应大于减少税收的刺激效应,对证券价格不利. (2) 货币政策对证券市场的影响 我国货币政策的目标是:保持货币币值稳定,并以此促进经济增长. 货币政策工具有: 1.法定存款准备金率.当中央银行提高法定存款准备金率时,商业银行可运用的资金减少,贷款能力下降,货币乘数变小,市场货币流通量便会相应减少,在通货膨胀时,可提高法定准备金率,反之,则降低; 2.再贴现政策.它主要着重于短期政策效应; 3.公开市场业务.主要指在金融市场上公开买卖有价证券,以此来调节市场货币供应量的政策行为.要增加货币供应量时,就在金融市场上买进有价证券(国债),反之就出售有价证券. 我国的货币政策分为紧的货币政策和松的货币政策. 紧的货币政策手段:如果市场物价上涨,需求过度,经济过度繁荣,被认为是社会总需求大于总供给,这时会减少货币供应量,提高利率,加强信贷控制; 松的货币政策手段:如果市场产品销售不畅,经济运转困难,资金短缺,设备闲置,被认为是社会总需求小于总供给,这时应增加货币供应量,降低利率,放松信贷控制;总的来说,在经济衰退时,总需求不足,采取松的货币政策,在经济扩张时,总需求过大,采取紧的货币政策。 (3) 利率对证券市场的影响 利率上升,公司借款成本增加,利润率下降,股票价格自然下降。

    利率上升,将使负债经营的企业更加困难,经营风险进一步加大,使股票和债券的价格下跌。 利率上升,将吸引资金转向储蓄,导致证券需求下降,证券价格下跌。

    (4) 汇率对证券市场的影响 a. 汇率上升,本币贬值,本国产品竞争力强,出口型企业将增加收益,进口企业成本增加,利润将受损。 b.汇率上升,本币贬值,将导致资本流出本国,市场价格将下跌。

    c.汇率上升,本币表示的进口商品价格提高,进而带动国内物价水平上涨,引起通货膨胀。 d.汇率上升,为维持汇率稳定,政府可能动用外汇储备,抛售外汇,减少本币供应量,市场价格将下跌;在同时回购国债时,国债市场价格将上扬。

    3.宏观经济如何影响金融市场形势

    一、引言改革开放至今,我国经济经济持续高速增长,取得了令世人瞩目的成绩,政府在宏观调控中扮演了重要的角色。

    财政政策作用的有效发挥是促进我国经济增长的重要推动力量。特别是由于美国的次级债引发的华尔街金融风暴,使得全球经济陷入恐慌及衰退的风险旋涡里。

    由此中国经济也出现了增速放缓的现象扩,加上美元贬值加剧,外国势力迫使人民币升值加速、国内企业纷纷濒临破产。我国目前仍处于调结构、促发展的关键时期,为了更好的抵御全球金融危机对中国经济的产生负面影响,促使我国金融市场健康的发展。

    必须坚持国家的宏观调控与市场基础作用的结合,推进社会主义市场经济发展。因此,对财政政策宏观经济效应进行分析有重要的理论和现实意义切实可行并且是灵活审慎的宏观经济政策,灵活的应对国际经济环境以及国内复杂多变的形势。

    积极有效的保证金融市场的稳定发展。二、金融市场的相关概述金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场。

    比较完善的金融市场定义是:金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 。金融市场实质上是经济生活中与商品市场和劳务市场和技术市场并列为一种市场,是进行资金融通的场所。

    在这里实现借贷资金的集中和分配,并由资金供给和资金需求的对比形成该市场的“价格”―利率。随着商品经济的发展,又产生了金融市场和银行信用。

    金融市场在当今社会它的构成由许多不同的市场组成的一个庞大体系。一般根据金融市场上交易工具的期限,把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。

    货币市场是融通短期资金的市场而资本市场是融通长期资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。

    三、宏观经济政策对金融市场的影响1.财政政策对金融市场的影响。财政政策是除货币以外政府调控宏观经济的另一种基本手段。

    它对股票,证券,基金等金融工具具有一定的影响。首先,是国债。

    国债是区别于银行信用的一种财政信用调节工具。国债的发行量会直接影响证券市场风险和收益的水平。

    其次,是税收。采用税收杠杆可对证券投资者进行有效调控。

    对证券投资者的投资收益规定不同的税种和税率,其将直接影响着投资者的实际收入水平。当税征增多时,企业对用于发放股利盈余资金和其本身发展盈利就越少,投资者在购买股票,证券,基金等的用途资金就越少,然而高税收率对于投资者买的股票和证?1?7,基金等投资产生严重的消极影响,且他们的积极性就下降许多。

    相反,低税收率或者适当减免税收率可以对个人的投资和消费水平达到经济增长,对扩大企业发展中得到良好的生产。2.货币政策对金融市场的影响。

    货币政策是政府调控宏观经济的最基本的工具,由于社会供求关系的平衡与货币供给求关系的平衡相辅相成。由此,宏观经济调控必然立足于货币供给量。

    货币政策主要针对货币供给量中调节过程的控制,进而实现稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。货币政策对股票市场与股票价格的影响非常大。

    宽松的货币政策会扩大货币供给总量,对金融市场饿发展有着积极影响。同时货币发行量太多又会引起通货膨胀。

    紧缩的货币政策则相反,减少货币供给量将不利于金融市场和发展证?1?7的稳定发展。央行调整金融机构人民币存贷款基准利率,其中一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%,调高了27个基点。

    中国人民银行宣布从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次提高存款准备金率后,短期加息的可能性继续下降,二季度货币政策操作更趋谨慎,准备金率上调的频率和空间下降,二季度中后期可能加息一次。

    经济学家连平表示,未来存款准备金率还有一定上调空间。相比1-4月,目前通胀压力趋减,货币政策在稳健基调不变情况下会适时微调,较一季度趋松。

    本轮加息已近尾声,预计年内还会加息一次。尽管央行在公开市场连续两周净回笼近600亿元,但3月剩余两周公开市场资金到期量仍达2400亿元,再加上差额存款准备金率本月到期的2500亿元至3000亿元,央行需要对冲的资金量依然庞大。

    这将再一次冲击金融市场的波动。四、总结我国现今的金融市场脱离不了国家的财政政策和货币政策的同时调控,两个都必须一起抓才能保障金融市场的稳健发展。

    积极的财政政策不仅能弥补因稳健的货币政策所带来的总需求增速的减缓,也使政府对技术领域的支持成为可能。金融市场的波动因素多之有多,汇率、银行准备金率、国家领导的选举等等,在这复杂多变的市场里,我们应该时时关注时事,及时寻找切实可行的宏观政策去应对和处理,使其健康稳健的发展。

    4.宏观经济分析基本方法有哪些

    宏观经济的分析方法是以整个国民经济活动作为分析的对象,研究各个有关总量以及变动,特别是研究国民生产总值和国民收入的变动,以及与社会就业、经济增长等之间的相关系,因此宏观经济分析也可以被称之为总量分析或者是整体分析。下面我们来给大家介绍一下宏观经济的基本分析方法有哪些?

    1、实证分析:客观科学的认识我们国家的经济结构、运行机制以及变化的规律,并且归纳。

    2、历史分析:纵向分析经济社会发展历史过程当中的变化规律和变化的特点,正确的掌握今后的发展运行趋势。

    3、结构分析:深入的认识错综复杂的经济结构,掌握各种因素之间的关系,互相影响的程度和变化的特点,全面系统的综合性的把握住经济运行的规律。

    4、计量分析:将结论和数量分析的方式互相结合,对于经济社会现象进行定量分析,这种分析的方式保证了研究的精确性、严密性和科学性。

    5、国际比较:各个国家在经济发展过程当中都存在着一些共同的规律,处于不同经济发展阶段的各国发展经验和教训,对于中国当前和今后的经济决策也有着非常重要的参考价值。

    我们在分析宏观经济的时候尤其是在分析基础产品增长的时候,应当意识到技术产品对于经济增长的决定作用正在逐渐发生变化,比如发电量的多少在以往一直都作为经济发展的指标之一,但是由于很多的行业从高耗能变为低耗能,因此即便发电量增长相对缓慢,也不能够像以前那样同比例推断经济增长速度快慢。

    5.宏观经济分析的方法和思路

    一、熟悉指标与搜集资料 经济运行与发展是一个抽象的过程,其变化与结果都不能为人们所直接接触到,而主要是通过一系列的经济指标反映出来的。

    各种经济指标在经济运行中互为条件,彼此关联,互相影响,存在着一定的因果关系,并按照一定的规律发展变化着。如果国民经济运转出现异常,那么,一定会有一些指标率先反映出来。

    正是由于经济变量间存在的这种内在联系,才使我们对宏观经济的分析成为可能。因此,宏观分析的首要步骤就是熟悉反映宏观经济运行状况的各项指标。

    如果要分析国民经济形势,那么首先就必须对反映国民经济发展状况的各项主要指标,如国民生产总值、国民收入、物价总指数、工农业总产值等等有充分的了解;如果要分析货币形势与货币政策就需要熟悉货币供应量、金融机构贷款、居民储蓄存款等等金融指标。 (1)指标的分类 由于宏观经济现象的错综复杂与类型多样,因而反映这些现象的指标也是多种多样的,但概括起来不外是总量指标、相对指标和平均指标三类。

    ①总量指标。总量指标指在统计资料汇总后得到的总和指标,从指标的数字来看表现为绝对数。

    它反映了某种宏观经济现象在一定时间、地点和条件下的规模和水平。总量指标按其所说明的总体内容的不同,又可分为说明总体各单位某一数量标志值总和的标志总量与表明总体单位总数的单位总数。

    例如国民生产总值、工业生产总值、农业生产总值、利润总额等都属于标志总量,而企业总数、机构总数、职工总数等则属于单位总数。 总量指标是反映一个国家的国情和国力,反映一个地区、部门或单位的人力、物力、财力等的基本指标。

    同时,总量指标还是计算相对指标与平均指标的基础,相对指标和平均指标是总量指标的派生指标。总量指标正确与否直接影响到相对指标与平均指标的计算结果。

    因此,总量指标是进行宏观分析、研究经济运行客观规律的重要依据。 正确计算和运用总量指标必须坚持以下几个原则:首先,必须明确各项总量指标的涵义、范围,分清它与有关指标的界限。

    例如,在考察国民生产总值、国民收入等时,只有明确它们各自的涵义与范围才能正确运用这些指标来进行分析。 其次,不同种类的实物总量指标的数值不能加总,只有同类现象才能计算实物总量。

    石油产量与电视机产量显然不能加总,而同为农作物的小麦产量与棉花产量也不可混为一谈。 最后,同类现象的总量指标的数值其计量单位必须一致才能加总,否则必须先换算成统一的计量单位。

    ②相对指标。相对指标是社会经济现象中两个有关指标之比,它表明了各种经济现象间的数量对比关系。

    相对指标的表现形式一般有百分数、千分数、系数、倍数等,其中,百分数是最常用的一种。 相对指标的优点在于它把反映分子分母两个社会经济现象的具体数值进行了抽象,因而便于在现象间进行对比分析。

    相对指标能将社会经济现象间的数量对比关系作出明确的说明。例如,通过将工业总产值与工农业总产值进行对比,或将报告期某种主要产品产量与基期该产品产量进行对比等,可以表明经济现象的结构、发展速度和相对强度,为深入分析提供了依据。

    另外,相对指标还能将现象的绝对数的差异抽象化,使一些不能直接对比的总量指标可以进行对比。 相对指标主要包括以下几种:第一,计划完成相对指标。

    它是实际完成数与计划完成数之比,主要用于反映计划完成情况。 第二,结构相对指标。

    它是总体中不同性质的各部分有关数值与总体数值之比,反映各部分在总体中所占的比重。例如外贸出口额与进出口总额的比值就反映了出口额在进出口总额中所占的比重。

    另外,通过考察不同时期结构相对指标的变化,可以看出事物的变化过程及其发展趋势。 第三,比较相对指标。

    它是指同一时期某一同类现象在不同空间的对比,表明某一同类现象在各国、各地或各部分之间的相对差异程度。比如甲国的国民生产总值与乙国国民生产总值之比就反映了甲乙两国在经济实力上的差距。

    第四,动态相对指标。它是某一现象的报告期数值与同一现象基期数值之比,反映了事物的发展速度或增长速度。

    例如我国1994年国内生产总值为44,918亿元,1993年为34,477亿元,1994年为1993年的111.6%,即增长11.6%(按可比价格)。

    6.怎么进行宏观经济分析

    做好宏观经济分析时最应该注意到以下八大问题: (一) 准确界定每一个变量 有关金融和宏观经济观点的分歧, 多半是由研究所依据的统计数字不同引起的。

    来自不同系统的统计数字往往有统计口径的差异,有时候还需要选择替代性的指标,所以对总供给和总需求的每一个组成部分,在研究中都需要仔细审查。例如,到目前为止我们还没有一个关于消费的月度或季度统计数字,而只有社会消费品零售总额,要注意的是该指标不包括服务消费。

    固定资产投资月度或季度数据也主要是指国有经济及股份制经济的投资额,而不是全口径的。关于进出口的数据存在海关统计与国际收支统计的差别。

    国际收支的进出口均采用离岸价格,其中出口沿用海关的统计,进口则用海关统计的到岸价进口额减去运费和保险费得到。此外, 国际收支的进出口还包括一些未经海关的转口贸易和对商品退货的调整等。

    关于若干比率性的数据更应当慎重使用。例如,人们常说城镇人均收入是农村的312 倍, 但由于我国居民收入货币化程度不是很高, 城市居民有很大一块隐性收入,因此仅比较城乡居民的货币收入并不完整。

    又如说中国的基尼系数是0145, 或说中国的外贸依存度是60%等等, 都是需要注明条件的,特别是不能简单地进行国际比较。 (二) 区分清楚存量和流量 存量是时点数,流量是一个时段内发生的总量。

    银行存款余额是存量, 一定时段内新增额是流量。资产类变量一般都是存量, 而收入和支出、收益和费用都是流量概念。

    经常有人谈到银行储蓄存款有10 万亿元没有被使用,这是完全错误的。国民收入或国民生产总值每年都会被全部分配使用,不会有未被使用的储蓄,而保留在储户手中的是债权,是一个存量概念, 它可以随时兑换成现金用于当年的投资和消费,从而又转化为流量。

    之所以能够这样转化而不受过多制约, 是因为同时有人会增加储蓄。 有许多不恰当的概念使用或表述方法在研究中应该避免。

    例如说占人口10% 的富人拥有的财产在GDP 中占若干比例。这种说法并不恰当,不过可以说“相当于”,因为这两个概念一个是存量,一个是流量。

    (三) 高度重视库存 前文已经分析了库存增加的宏观经济效应及其对金融的影响, 通过考察库存的变化就可以知道有效需求与有效供给的情况。事实上不仅宏观的库存指标有重要意义,每一个部门或行业的库存情况也是非常关键的。

    例如工业产销率、商业库存、石油储备、电厂存煤、粮食储备和农民存粮等, 都是事关国计民生, 在研究中非常重要的考察变量。 (四) 注意预期的作用 中央银行的宏观调控必须有效处理公众预期的作用。

    研究者要善于把经济基本面与可能的预期形式结合起来考虑问题。市场供求不是机械的关系,而是人的活动,所以有心理因素发挥作用。

    通常,资产价格是由经济基本面决定的, 例如在理论上,股票价格应等于每股收益与贴现率之比。但当实际股价高于理论值时,如果市场参与者预期股价还会继续上涨从而大量买入则股价不但不会向理论值回归,还会出现更大的偏离。

    在股票和外汇等金融市场上,预期的影响有时是决定性的。1996- 1998 年,流入29个新兴市场经济体的股票投资分别为357 亿、257 亿和24 亿美元,波动很大,这验证了麻省理工学院经济史学家金德尔伯格( Kindleberger) 的著名论断: 资本流动的特征就是恐慌和狂热。

    亚洲金融危机前后金融市场的剧烈波动,在很大程度上与市场预期的变化和投资者的跟风行为有关。一个经济体出现危机,投资者预期其他经济体也会爆发危机, 因此争先恐后地抽逃大量资金,从而导致这些经济体的金融市场大幅下挫, 货币汇率随后急剧贬值。

    政府行为对市场预期会产生影响。美国政府在“保卫美元”和“放任贬值”,即所谓“强势美元”与“弱势美元”之间进行政策转换, 就是试图主导市场预期。

    (五) 兼顾正负两方面的影响 任何经济行为、因素和事件在长期中都有正负两方面的影响。比如汇率政策之所以被称为“双刃剑”,是因为国际收支余额无论是顺差还是逆差都有利弊两方面效应, 而且规模的大小和持续时间的长短不同, 后果也很不一样。

    只看积极一面或只看消极一面都是片面的, 不妨以出口分析为例。我国的出口产品在国际市场上很有竞争力,一双鞋子平均只卖215 美元,一部手机只卖80 美元,这是积极的一面。

    但同时需看到消极的一面,廉价出口意味着对海外让渡很大一块价值剩余。长期以来, 我国一直处于贸易条件不断恶化的境况之中,同时美国等国还指责我们搞倾销。

    再以就业为例,对如何理解中国巨大的人口和劳动力资源对于经济的影响经常存在偏颇, 最流行的说法是“劳动力无限供给”,用以解释中国的就业困难和通货紧缩,或说明工人的工资不能太高。一些地方政府为了招商引资人为压低工人工资,从而导致工厂招不到足够的工人。

    而实际上,从另一角度上讲, 人口众多同时意味着巨大的需求潜力和市场潜力,条件具备的时候,“供给会自动创造需求”,关键在于如何创造这些条件。 总之,经济政策本质上就是在利弊之间进行选择,取角点解的情况并不多见。

    宏观经济和政策研究要准确判断。

    7.用实例说明财政与金融怎样影响宏观经济

    1、稳健财政政策要配合宏观调控,不给经济带来扩张性的影响。

    如:针对2003年以来我国部分行业出现的投资过热,中央银行采取了提高法定存款准备金率、提高利率等一系列手段控制银行信贷的过快增长,迄今为止宏观调控已经取得明显效果,但是宏观调控的微观基础并不稳固。为巩固宏观调控的基础,稳健财政政策要适当控制和减少长期建设国债和财政赤字的规模,避免给经济带来扩张性的效应。

    同时,曾在通货紧缩背景下充当宏观调控主角的财政政策,将让位于货币政策,在这一轮防止经济过热和通货膨胀风险的宏观调控中甘当配角。 2、稳健财政政策要突出其结构调整功能。

    与西方发达国家的宏观调控政策一般是总量控制不一样,在中国经济转型的背景下,宏观调控政策要为我国的经济体制改革和经济的长期持续稳定发展创造良好的宏观经济环境,因此,中国的宏观调控政策既包括总量控制又包括结构调整。如:2005年我国财政政策的调整,一方面要体现总量适度调整,另一方面又要引导产业结构优化,既要防止经济总体过热,又要切实促进经济增长方式转换。

    稳健财政政策的这种结构调整功能,一般可通过合理的税制结构和财政支出结构实现。 3、稳健财政政策意味着要抓住财政收入增长加快的有利时机进一步推进税制改革,加大农业税减免力度。

    我国政府今年已经积极酝酿和推行税制改革、完善操作方案以及积极推进出口退税机制改革。比如,在全国停征农业税,并在部分地区加快进度;今年下半年东北地区若干行业率先实行增值税由生产型向消费型的转变;在保证出口退税正常需要、确保“不欠新账”之外,还积极采取措施解决历年遗留的出口退税欠款的“老账”问题等。

    今后一段时间还要加大增值税转型、农业税减免的力度, 逐步进行内外资企业所得税合并、提高个人所得税免征额、开征消费税等税制改革项目。 4、稳健财政政策要加强财政支出结构的调整力度,从支持经济增长转变为促进经济结构优化和经济社会协调发展。

    过去我国的财政支出过多注重支持经济增长,而在经济社会协调发展方面欠债很多。在稳健的财政政策框架下要调整国债资金使用方向,更多注重财政资金在社会保障制度建设方面的投入,加大对社会性基础设施建设的支持,重点转向农村、医疗卫生、教育、环保等方面。

    要按照公共财政理论及政策框架确立我国的公共财政制度,使财政功能由经济建设型转为公共服务型,从而实现社会经济和谐稳定地发展。 我国2005年以来制定稳健财政政策具体实施措施的基本原则是: 一要服务于我国整体的宏观经济政策,并保持一定的连续性和稳定性,为我国的经济体制改革和经济的稳定持续发展创造良好的宏观经济环境;要不断调整投资和消费的关系,提高城乡居民消费能力,增强消费对经济增长的拉动作用。

    二要为加快农业和农村经济结构调整作出贡献,大力推进新型工业化,积极推进西部大开发;当前和今后一个时期,要抓住影响结构优化和协调发展的重要环节,加大结构调整的力度 促进经济增长方式转变。 三要大力开展增收节支,严格财政收支管理 继续深化财税体制改革、金融体制改革、行政管理体制改革,落实投资体制改革方案。

    四要正确处理好改革发展稳定的关系,切实做好就业和再就业工作,完善社会保障体系,提高城乡居民生活水平,保持社会稳定。 稳健财政政策的具体内容应包括: 1、减少长期建设国债的发行量。

    具体发行量的制定要考虑在建国债项目的资金需求以及对农业、社会保障、教育和公共卫生等领域的经常性投入。 2、规范政府收入,调节税制结构,推进新一轮税制改革。

    要清理整顿各种收费项目,用规范的税收制度取代各种收费;同时,进一步推进我国的税制改革,逐步完善我国的税制结构。 3、财政支出的具体安排要体现“结构导向”,重点支出以下几个方面:加强农村基础设施和重大水利项目建设,支持粮食生产,改善农村生产生活条件;加大对基础教育、公共卫生体系、公检法司设施、生态建设和环境保护等方面的投入;支持西部开发、东北地区等老工业基地调整改造和中部地区崛起,支持老、少、边、穷地区加快发展;加强边境国防安全、能源安全、反恐安全的基础设施建设;需要国债资金支持的青藏铁路、南水北调、治淮工程等在建重大项目。

    等我国2008年将实行从紧的货币政策。 财政政策是指一国政府为实现一定的宏观经济目标而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及其相应的措施. 1.财政政策是一个相对完整的政策体系.财政政策贯穿于财政工作的全过程,体现在收入、支出、预算平衡和国家债务等各个方面。

    因此,财政政策是由税收政策、支出政策、预算平衡政策、国债政策等构成的一个相对完整的政策体系。 2。

    财政政策是主观指导与客观规律的统一。财政政策是国家有意识活动的产物。

    财政政策主体就是政策的制定者和执行者,既各级政府和立法机构。政策主体的行为是否规范、偏好如何对于政策功能的发挥和政策效应的大小都具有很重要的影响作用。

    然而,在市场经济条件下,各级立法机构和政府不再是市场经济中的行为主体,,而仅仅是财政政策的制定。

    宏观经济对金融影响分析方法

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